Da digitale Anlagen immer beliebter werden, sind Vermögensverwalter auf der ganzen Welt zunehmend daran interessiert, die besten Ansätze für Investitionen in diese neuen Arten von Anlagen zu verstehen. Eine aktuelle Umfrage zeigt, dass das Risiko-Rendite-Verhältnis der wichtigste Faktor für die Allokation von Vermögenswerten in digitale Anlagen ist und dass Kunden, die solche Anlagen wünschen, keinen großen Einfluss haben. In diesem Artikel erzählt Thomas Zeltner – ein erfahrener Investor mit einem Portfolio, das Kryptowährungen enthält – warum er sich entschieden hat, einen Teil seines Vermögens in Kryptowährungen zu investieren und wie sein Team die Ressourcen entsprechend verteilt.
44% der Befragten stufen das Risiko-Rendite-Verhältnis als sehr wichtig ein. Ein Großteil der Antworten auf die Fragen „Diversifizierung“ und „Mein Unternehmen ist davon überzeugt, dass die Technologie in der Zukunft wichtig sein wird“ sind auf der Wichtigkeitsskala im mittleren Bereich angesiedelt und leicht nach rechts verschoben, was bedeutet, dass diese Faktoren nur mäßig wichtig sind. Ebenfalls zeigt die Umfrage, dass die Nachfrage der Kunden nach digitalen Vermögenswerten für die Entscheidung der Vermögensverwalter, in diese Vermögenswerte zu investieren, nicht von großer Bedeutung ist.
Warum haben Sie sich entschieden, einen Teil Ihres Familienvermögens in Kryptowährungen zu investieren?
Thomas Zeltner: Erstens hätte eine 2-3%ige Allokation in Bitcoin in einem Standard 60/40 Portfolio dessen Sharpe Ratio deutlich erhöht. Zweitens sind Kryptowährungen eine einzigartige Diversifizierungsmöglichkeit. Und schließlich sollte jede Familie einen Teil ihres Vermögens in Zukunftstechnologien investieren.
Wie legen Sie Ihr Vermögen in Kryptowährungen an?
Thomas Zeltner: Wir waren mit den Lösungen auf dem Markt nicht zufrieden, da wir nach aktiven Lösungen suchten, die von Fondsmanagern unseres Vertrauens zu fairen Kosten verwaltet werden. Also haben wir unser eigenes aktiv verwaltetes Zertifikat geschaffen und Demelza Hays eingestellt, eine hervorragende Krypto-Portfoliomanagerin, der wir vertrauen und die eine fantastische Erfolgsbilanz vorweisen kann. Darüber hinaus brauchten wir ein bankfähiges Produkt, um einen skalierbaren Prozess für alle Portfolios unserer Kunden zu gewährleisten.
Welchen Prozentsatz ihres Portfolios sollten professionelle Investoren für Investitionen in Kryptowährungen bereitstellen?
Thomas Zeltner: Das hängt wirklich vom persönlichen Risikoprofil und den Marktaussichten ab. Unsere Konkurrenten investieren in der Regel weniger als 1 % oder sogar 0 % in den Kryptomarkt, während wir je nach den verschiedenen Faktoren zwischen 3 und 7 % empfehlen. Wir betrachten Kryptowährungen derzeit als neutral, aber zunehmend bullisch. Wir räumen daher 5% ein.
Wie funktioniert Ihr Krypto-Portfolio-Management?
Kim Wirth: Unsere Performance ist eine Kombination aus dem Engagement in Kryptowährungen, dem Einsatz von Belohnungen und der Generierung von Prämien aus marktneutralen Derivatstrategien. Wir verfolgen einen Core-Satellite-Ansatz, bei dem wir in große Coins wie Bitcoin oder Ether als Core und verschiedene kleinere Altcoins als Satellite investieren. Darüber hinaus wenden wir eine aktiv verwaltete Rebalancing-Strategie an, die entwickelt wurde, um die Volatilität von Kryptowährungen auszunutzen und gleichzeitig das Risiko zu reduzieren und die langfristigen Chancen zu maximieren.
In welche Coins investieren Sie?
Kim Wirth: Wir diversifizieren derzeit über drei Kategorien. Schicht-1- und Schicht-2-Coins sowie Börsen-Kryptowährungen. Wir handeln auch mit Derivaten, um bestimmte Strategien umzusetzen, wie z.B. Absicherungen.
Wie managen Sie die Risiken von Kryptowährungen aus Sicht des Portfolios?
Kim Wirth: Zunächst einmal kann das Krypto-Produkt selbst marktneutral oder sogar short gehen, wenn wir bärisch sind. Darüber hinaus optimieren wir unsere taktischen Gewichtungen für das Krypto-Engagement, um die Gesamtvolatilität unseres Portfolios zu steuern. Darüber hinaus ist das Rebalancing immer noch eines der mächtigsten Werkzeuge, wenn es richtig eingesetzt wird.
Wie funktioniert Ihre Kryptowährungsforschung?
Kim Wirth: Wir haben einen Bottom-up-Ansatz, mit dem wir einen Pool von Coins und Projekten erstellen, die aus unserer Sicht zuverlässig und vielversprechend sind. Dann verfolgen wir diese Coins mit Hilfe quantitativer Signale, um zu entscheiden, wann wir kaufen und wann wir verkaufen. Zusätzlich zu diesem Pool und diesen Signalen zeichnen wir ein makroökonomisches Bild der Welt, um zu entscheiden, ob wir bullish oder bearish für den gesamten Kryptomarkt sind. Hier entscheiden wir, wie viel Prozent wir innerhalb des vordefinierten Pools von Coins zuweisen und wie viel wir in die marktneutralen Strategien aus Futures und Optionen investieren.
Es ist klar, dass Investoren bei digitalen Investitionen das Risiko-Rendite-Verhältnis und die Diversifizierungsmöglichkeiten sorgfältig abwägen müssen, bevor sie eine Entscheidung treffen. Darüber hinaus können vertrauenswürdige Fondsmanager, die eine gute Erfolgsbilanz vorweisen können, dazu beitragen, dass die Ressourcen erfolgreich eingesetzt werden. Es gibt keine Einheitslösung, da die Bedürfnisse jeder Familie anders sind. Die Berücksichtigung dieser Faktoren kann Familien jedoch helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen, wenn sie ihr Geld in digitale Vermögenswerte wie Kryptowährungen investieren.
Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.
