Die Market Maker haben auf den Finanzmärkten eine wichtige Rolle gespielt, und ihre Bedeutung hat im Bereich der Kryptowährungen noch zugenommen. Angesichts der wachsenden Nachfrage nach Bitcoin- und Ethereum-Trackern sorgen Market Maker für Liquidität, reduzieren Spreads und Volatilität und ermöglichen eine faire Preisfindung. Darüber hinaus können sie das Wachstum des Ökosystems unterstützen, indem sie über das Market Making hinaus einen Mehrwert schaffen.
Insider Insight mit Michael Lie, Head of Digital Asset Trading bei Flow Traders
Im Jahr 2017 sahen wir eine wachsende Nachfrage nach Bitcoin- und Ethereum-Trackern. Als globaler Liquiditätsanbieter, der sich auf ETPs spezialisiert hat, war es für uns selbstverständlich, Liquidität in Produkten anzubieten, die Kryptowährungen verfolgen. Bald begannen wir, Märkte für Kryptowährungs-Spot, -Futures und -ETPs zu schaffen. Wir waren in der Lage, unsere Technologie und Handelserfahrung zu nutzen, um mit dem Handel dieser neuen Anlageklasse zu beginnen. Als sich der Markt entwickelte, begannen wir mit dem Handel von Optionen, wurden bei dezentralen Finanzprotokollen aktiv und schufen auch ein OTC-Geschäft.
Was ist die Rolle eines Market Makers in der Kryptowirtschaft?
Market Maker waren schon immer sehr wichtig für die Finanzmärkte. Sie reduzieren die Spreads, verringern die Volatilität und führen zu einer fairen Preisfindung für die notierten Produkte. Das gilt umso mehr für Kryptowährungen, wo die Möglichkeit, zu einem fairen Preis in ein Projekt zu investieren, eine wichtige Rolle für den Erfolg eines Projekts spielen kann. Vor allem bei Projekten, bei denen eine gut diversifizierte und dezentrale Verteilung der Token entscheidend ist, hat ein guter Market Maker einen großen Einfluss.
Da wir mit dem Market Making von Kryptowährungen begonnen haben, wurde deutlich, dass wir einen Mehrwert über das Market Making hinaus bieten können. Wir unterstützen Unternehmen und das Wachstum des Ökosystems mit unserer Erfahrung im traditionellen Finanzwesen und unserem Kapital, weshalb wir in diesem Jahr unseren Risikofonds Flow Traders Capital gegründet haben.
Wie siehst du die institutionelle Übernahme?
Für die institutionelle Akzeptanz von Kryptowährungen sind die beiden wichtigsten Faktoren die Marktinfrastruktur und der Stand der Regulierung. In den letzten Jahren hat sich die Infrastruktur stark verbessert, z.B. die Börsen, an denen Kryptowährungen gehandelt werden können, und die Verwahrungslösungen, die verwendet werden. Was die Regulierung angeht, so ist sie noch nicht ganz ausgereift, aber die Umsetzung von Vorschriften wie MiCA wird es den Institutionen ermöglichen, Kryptowährungen einzuführen.
Ein Beispiel für ein reguliertes Produkt, das die institutionelle Adaption von Kryptowährungen ermöglicht hat, sind Krypto-ETPs. Das sind Produkte, die an Börsen gehandelt werden und den Preis von Kryptowährungen abbilden. Gleichzeitig sind diese Produkte reguliert und ermöglichen es Institutionen, sich in Kryptowährungen zu engagieren, ohne sich darum kümmern zu müssen, an welcher Börse sie die Kryptowährungen kaufen und welche Verwahrungslösung sie nutzen.
Die institutionelle Akzeptanz von Kryptowährungen hängt von der Marktinfrastruktur und der Regulierung ab. Obwohl sich die Infrastruktur, wie Börsen und Verwahrungslösungen, stark verbessert hat, entwickelt sich die Regulierung immer noch weiter. Es wird erwartet, dass die Umsetzung von Vorschriften wie MiCA es Institutionen ermöglichen wird, Kryptowährungen einzuführen. Geregelte Produkte wie Krypto-ETPs haben die Einführung von Kryptowährungen für Institutionen bereits ermöglicht, da sie ihnen ein Engagement in Kryptowährungen ermöglichen, ohne sich mit Börsen und Verwahrungslösungen auseinandersetzen zu müssen. Die Rolle der Market Maker bleibt entscheidend für den Erfolg von Projekten mit einer gut diversifizierten und dezentralen Verteilung von Token.
Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.
