Die Welt der Kryptowährungen und digitalen Vermögenswerte wächst weiter, doch die Meinungen der professionellen Anleger sind weiterhin geteilt. Die Umfrage von Cointelegraph 2022 wirft ein Licht auf die aktuelle Stimmung unter diesen Anlegern und zeigt einen starken Kontrast zu den Ergebnissen einer Fidelity-Umfrage. In diesem Artikel werden die Faktoren, die die institutionelle Nachfrage beeinflussen, die sich entwickelnde Landschaft der Blockchain-Technologie und die potenzielle Verlagerung des Investitionsschwerpunkts auf Anwendungen von Token untersucht.
Unter den 84 Befragten der Cointelegraph-Umfrage 2022 unter professionellen Anlegern gaben 48 an, dass sie derzeit keine Kryptowährungen besitzen. Zwei Drittel dieser 48 Personen gaben an, dass sie nicht vorhaben, jemals in Kryptowährungen zu investieren. Ein Drittel hingegen gab an, dass sie planen, irgendwann in der Zukunft Kryptowährungen zu kaufen. Dieses Ergebnis steht in krassem Gegensatz zu den Ergebnissen der Fidelity-Umfrage, die ergab, dass 70 % der institutionellen Anleger in der Zukunft digitale Vermögenswerte kaufen werden.
Planen Sie für Ihr Unternehmen Investitionen in die Zukunft?
Einige Teilnehmer, die sich gegen Kryptowährungen aussprachen, kommentierten, warum sie keine Kryptowährungen besitzen: “Kryptowährungen sind reine Spekulationen, bei denen es im Gegensatz zu holländischen Tulpen und anderen Blasen keine zugrundeliegende Vermögensbasis gibt” und “Es ist Quatsch und es gibt kaum ein echtes Risikomanagement. Es ist nur Schall und Rauch” und “Ich würde lieber in Lotterielose investieren als in Kryptowährungen”.
Die Nachfrage der Institutionen wird durch die Verfügbarkeit ausgefeilter Handelsinstrumente angetrieben, aber sie treibt auch deren Entwicklung voran – eine klassische Henne-Ei-Dynamik. Wir beobachten, dass die Märkte reifen, aber bei weitem nicht so schnell, wie die digitalen Vermögenswerte und insbesondere DeFi innovativ sind.
Wie hat sich Ihre Wahrnehmung von Kryptoanlagen in den letzten fünf Jahren verändert?
Die letzten sechs Jahre wurden von der Fat-Protocol-These des Investierens in Kryptowährungen dominiert. Kurz gesagt, sie besagt, dass der größte Teil des Wertes in digitalen Vermögenswerten auf der Protokollebene und nur ein kleiner Teil auf der Anwendungsebene erfasst wird.
Das wird sich wahrscheinlich bald ändern, wenn der Blockchain-Speicherplatz immer mehr zu einer Ware wird. Viele Blockchains haben inzwischen einen mehr oder weniger identischen Funktionsumfang, und die Kompatibilität der Ethereum Virtual Machine sowie Verbesserungen in der Bridging-Technologie bedeuten, dass Anwendungen von einer Chain zur anderen wechseln oder auf mehreren Plattformen gleichzeitig eingesetzt werden können.
Bridging-Technologien wie Layer Zero, Quant und THORchain fügen in gewisser Weise eine weitere Option für die institutionelle Nachfrage hinzu. Aber letztlich sind Blockchains das Medium der Übertragung und Speicherung. Wenn wir uns die historische Entwicklung der Telefonnetzwerke ansehen, können wir erahnen, wie sich dies wahrscheinlich entwickeln wird.
Während viele Werte zunächst auf der Ebene des “Protokolls” oder der Infrastruktur erfasst werden, sind diese Unternehmen nicht einmal einen Bruchteil der Anwendungen wert, die auf der Telekommunikationsinfrastruktur aufbauen. Je nach genauer Definition könnte man behaupten, dass 6 der 10 wertvollsten Unternehmen der Welt auf der Telekommunikationsinfrastruktur aufbauen.
In welche digitalen Werte würde Ihr Unternehmen in Zukunft investieren wollen?
Es ist sehr wahrscheinlich, dass sich dies mit der Blockchain-Technologie wiederholen wird. Das sollte es auch, denn eine Kette, die keine andere Anwendung als das Senden und Empfangen von Token hat, ist nur sehr begrenzt wertvoll. Deshalb gehen wir davon aus, dass institutionelle Anleger in naher Zukunft in höherem Maße in die Anwendung von Token investieren werden als in native Blockchains.
Ein wesentliches Hindernis für die institutionelle Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten, das wir überall beobachten konnten, sind regulatorische Bedenken. Das Bankwesen ist einer der am stärksten regulierten Wirtschaftszweige der Welt, und daher fühlen sich Banker nicht wohl dabei, erhebliche Beträge in Vermögenswerte mit unklaren rechtlichen Auswirkungen zu investieren.
Die jüngsten Sanktionen gegen Tornado Cash haben Dutzende von Ethereum-Adressen auf eine Liste des U.S. Office of Foreign Assets Control gesetzt und die Berechtigung rechtlicher Bedenken recht gut veranschaulicht. Von einem Tag auf den anderen konnten Transaktionen mit diesen intelligenten Verträgen mit bis zu 30 Jahren Gefängnis bestraft werden, und beträchtliche Gelder wurden in den Tresoren der Protokolle eingefroren, obwohl sie den Benutzern gehören.
Eine weitere große Sorge ist die Liquidität und die Ansteckung des Marktes. Der Zusammenbruch von TerraUSD (UST) wurde zum Teil durch die begrenzte Transaktionsbandbreite der Ethereum-Blockchain und den Mangel an tiefer Liquidität selbst in den größten Stablecoin-Pools verursacht.
Wir gehen davon aus, dass die institutionelle Nachfrage viel schneller wachsen wird, wenn die Regulierungsbehörden Klarheit über die rechtlichen und steuerlichen Auswirkungen von Investitionen in digitale Vermögenswerte schaffen. Diese Annahme wird auch die meisten Liquiditätsprobleme lösen. Die institutionelle Nachfrage wird das institutionelle Angebot ermöglichen und umgekehrt. Es wird interessant sein zu sehen, ob die Transaktionen auf den Chains selbst oder auf genehmigten Rollups oder sogar in privaten Pools stattfinden.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Zukunft der Blockchain-Technologie und der digitalen Vermögenswerte durch den zunehmenden Wert von Anwendungen geprägt sein wird, die auf der Infrastruktur aufbauen. In dem Maße, wie die Branche reift und Blockchains ähnliche Funktionen bieten, könnte sich der Fokus institutioneller Anleger von nativen Blockchains auf die Anwendungen von Token verlagern. Dieser Übergang könnte möglicherweise die historische Entwicklung der Telekommunikationsinfrastruktur widerspiegeln, wobei Unternehmen, die auf dieser Infrastruktur aufbauen, immer wertvoller werden.
Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.
