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Optionen als Tool für Kryptowährungsinvestoren

Optionen sind ein wichtiges Instrument für Anleger, um Volatilitätsrisiken zu managen, und der Kryptowährungsmarkt bildet hier keine Ausnahme. Zwar ist das Volumen der gehandelten Optionen im Vergleich zu Futures immer noch geringer, aber es besteht immer noch ein erhebliches Wachstumspotenzial, wie der anhaltende Abwärtstrend der impliziten Volatilität am Geld sowohl für Bitcoin als auch für Ether zeigt. Dies könnte darauf hindeuten, dass der Markt reifer wird und mehr institutionelle Teilnehmer anzieht.

Optionen sind eines der wichtigsten Instrumente für Anleger, um sich gegen unerwartete Volatilität abzusichern. Genau wie bei Futures gibt es einige Optionen auf digitale Vermögenswerte, die von traditionellen Institutionen ausgegeben werden, und andere von Kryptowährungsbörsen. Von diesen ist Deribit bei weitem das wichtigste. Mehr als 95 % des gesamten Handels mit Kryptowährungsoptionen findet an dieser Börse statt. Das monatliche Volumen der Optionstransaktionen lag im Jahr 2022 zwischen 10 und 20 Mrd. $ für Bitcoin und zwischen 5 und 15 Mrd. $ für Ether-denominierte Optionen.

Wie Sie sehen, ist das Volumen der gehandelten Optionen etwa zwei Größenordnungen niedriger als das der Futures. Auf den traditionellen Finanzmärkten liegt das Verhältnis von Futures-Volumen zu Optionsvolumen bei etwa 3,9.29 Dies zeigt, dass Optionen als Derivate noch einen langen Weg vor sich haben und ein enormes Wachstumspotenzial darstellen.

Ein interessantes Bild ergibt sich, wenn wir die implizite Volatilität am Geld betrachten. Dies ist eine Darstellung der von den Händlern erwarteten zukünftigen Volatilität. Sowohl bei Bitcoin als auch bei Ether ist ein langsamer, aber stetiger Abwärtstrend der impliziten ATM-Volatilität zu erkennen. Eine bemerkenswerte Ausnahme ist der Höchststand im Mai 2022 nach dem Niedergang von LUNA.

Dieser anhaltende Abwärtstrend ist ein Zeichen für reifere Märkte und eine bessere Absicherung, was auf eine stärkere Beteiligung institutioneller Anleger hindeuten könnte.

Bitcoin ATM Implizite Volatilität

Quelle: The Block

Wenn wir das Diagramm, das die Form 13F Filings mit dem Bitcoin-Preis überlagert, noch einmal betrachten, können wir sehen, dass das institutionelle Interesse vom Preis getrieben wird. Wenn Bitcoin besser abschneidet als alle anderen Anlageklassen, sind sogar Institutionen bereit, über die regulatorische Unsicherheit und die Volatilität hinwegzusehen und einzusteigen. Aber die Preise für digitale Vermögenswerte haben sich im Jahresvergleich meist seitwärts oder negativ entwickelt.

Der Markt für Kryptowährungsoptionen hat erhebliches Wachstumspotenzial, wie das zunehmende institutionelle Interesse und der anhaltende Abwärtstrend der impliziten Volatilität zeigen. Zwar ist das Volumen der gehandelten Optionen im Vergleich zu Futures noch geringer, doch könnte sich dies ändern, wenn der Markt weiter reift und mehr Anleger anzieht. Es wird daher interessant sein zu sehen, wie sich dieser Markt in den kommenden Jahren entwickelt und welche Möglichkeiten er Anlegern bietet, die ihre Risiken steuern wollen.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

Future Märkte für Digitale Vermögenswerte

Termingeschäfte mit digitalen Vermögenswerten sind bei professionellen Händlern aufgrund ihrer Liquidität und der Indikatoren für die Marktstimmung immer beliebter geworden. Ewige Swaps, die nie abgewickelt werden, dominieren den Markt für Futures auf digitale Vermögenswerte. Das offene Interesse, ein Maß für aktive Futures-Positionen, hat im vergangenen Jahr erheblich zugenommen, insbesondere in Haussezeiten.

Digital Asset Futures sind fast ausschließlich Perpetual Swaps (meist Perpetuals oder einfach “Perps” genannt), was bedeutet, dass sie nie erfüllt werden.

Open Interest ist ein gutes Maß für die zukünftige Liquidität. Der Open Interest misst den Wert der aktiven Futures-Positionen. Er steigt, wenn an einem bestimmten Tag mehr Kontrakte eröffnet als geschlossen werden. Ein Blick auf die Entwicklung des Open Interest zeigt Spitzenwerte während der Bullenmärkte im Frühjahr und Winter 2021. Das Gesamtniveau ist im Jahr 2022 im Vergleich zum Vorjahr um etwa 30 % gestiegen und hat sich von 2021 zum Vorjahr mehr als verfünffacht.

Offenes Interesse an Bitcoin-Futures

Vergleicht man die Liquidität von Termingeschäften mit der des Kassamarktes, wird deutlich, warum Derivate für professionelle Händler so attraktiv sind. Die Spotmärkte bieten ein Fünftel bis ein Achtel der Liquidität der Terminmärkte für Bitcoin und ein Viertel bis ein Fünftel für Ether.

Das Volumen der gehandelten Bitcoin-Termingeschäfte liegt zwischen 1,5 Billionen und 2 Billionen Dollar pro Monat, also etwas weniger als die Hälfte des Volumens für Ether. Verglichen mit dem traditionellen Futures-Markt, wo täglich ein Vielfaches davon gehandelt wird, ist das eine kleine Veränderung.

Bitcoin Spot zu Futures Volumen

Eine weitere wichtige Kennzahl sind die Refinanzierungssätze. Permanente Refinanzierungssätze zeigen die Marktstimmung. Einfach ausgedrückt, bedeuten positive Finanzierungssätze, dass Long-Händler Short-Händler bezahlen, so dass sich der Preis des Perpetuals an den Kassapreis anpasst. Wenn die Finanzierungssätze durchweg positiv sind, sind die Märkte optimistisch. Durchgängig negative Finanzierungssätze sind in Bärenmärkten zu finden. Sowohl die Bitcoin- als auch die Ether-Finanzierungsraten bewegen sich um die 0 %, was perfekt zu der Verlangsamung des institutionellen Interesses in Form von 13F-Einreichungen und Zuflüssen in digitale Anlagefonds passt.

Da sich der Markt für digitale Vermögenswerte weiter entwickelt, werden Perpetual Futures zu einem wichtigen Instrument für professionelle Händler, die nach Liquidität und Marktstimmungsindikatoren suchen. Während Bitcoin und Ether den Futures-Markt für digitale Vermögenswerte dominieren, gewinnen auch andere Kryptowährungen wie Ethereum Classic, SOL, XRP, Tether und BNB an Zugkraft. Da die Branche weiter wächst, wird es interessant sein zu sehen, wie sich Digital Asset Futures entwickeln und welche neuen Metriken und Indikatoren Händler verwenden werden, um ihre Strategien zu informieren.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

Was sind Krypto-Derivate?

Die steigende Beteiligung von institutionellen Anlegern und das Wachstum des Krypto-Derivate-Marktes verstärken sich gegenseitig und deuten auf eine Reife in der Branche hin. Derivate bieten einen wichtigen Baustein für eine effiziente Marktteilnahme, insbesondere für institutionelle Anleger, indem sie liquide Handelsinstrumente bereitstellen und es Tradern ermöglichen, ihre Positionen granularer als auf Spotmärkten auszudrücken.

Derivate bieten ein flüssigeres Handelsinstrument, das häufig Positionen mit bis zu 100-facher oder sogar höherer Hebelwirkung ermöglicht. Zusammen mit ausgefeilten Takeprofit- und Stop-Loss-Parametern ermöglichen sie Tradern einen wesentlich granulareren Ausdruck ihrer Positionen im Vergleich zu Spotmärkten. Die Liquidität von Derivaten liegt je nach Art des Derivats und der digitalen Vermögenswerte, die betrachtet werden, laut The Block an jedem beliebigen Tag fünf bis zehnmal höher als die von Spotmärkten.

Digitale Vermögenswerte-Derivate kommen größtenteils in Form von Futures und Optionen vor. Zu den fortgeschritteneren Konstrukten gehören nicht lieferbare Terminkontrakte, die ein Geldmarktinstrument sind. Es wurden auch einige Crypto-native Derivate entwickelt. Ein Beispiel hierfür ist Squeeth, das unbegrenzte Swaps anbietet, die dem Preis von ETH im Quadrat folgen. Wir werden hier Futures und Optionen diskutieren.

Digitale Vermögenswerte-Derivate weisen einige bemerkenswerte Unterschiede zu ihren traditionellen Gegenstücken auf. Ein Hauptunterschied sind die Öffnungszeiten des Marktes. Die Chicago Mercantile Exchange (CME) schließt an Wochenenden und für eine Viertelstunde jeden Tag, während andere Krypto-Börsen Derivatehandel rund um die Uhr anbieten. Die CME gibt auch Futures auf Bitcoin aus, die nur während der Öffnungszeiten des Marktes gehandelt werden können.

Da Krypto-Börsen wie Binance nicht dem gleichen regulatorischen Druck wie die CME und andere traditionelle Herausgeber von Finanzinstrumenten ausgesetzt sind, sind die genauen rechtlichen Grundlagen für digitale Vermögenswerte-Derivate bis zur Schließung der regulatorischen Lücke etwas vage.

Trotz der Vorteile von digitalen Vermögenswerte-Derivaten gibt es bemerkenswerte Unterschiede zu ihren traditionellen Gegenstücken, einschließlich der Öffnungszeiten des Marktes und der regulatorischen Überprüfung. Während Krypto-Börsen wie Binance einen 24/7-Handel anbieten, bleiben die genauen rechtlichen Grundlagen für digitale Vermögenswerte-Derivate bis zur Schließung der regulatorischen Lücke etwas vage. Nichtsdestotrotz deutet die fortgesetzte Beteiligung institutioneller Anleger und das Wachstum des Krypto-Derivate-Marktes auf eine anhaltende Reife der Branche hin.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

TradFi M&A mit Krypto

Institutionelle Investoren haben verschiedene Möglichkeiten, sich auf dem Kryptowährungsmarkt zu engagieren, einschließlich Investitionen in Blockchain-Unternehmen über traditionelle Wege wie Seed, VC, Private Equity in der Wachstumsphase oder Fusionen und Übernahmen. Dieser Ansatz bietet ein besseres Verständnis der rechtlichen, buchhalterischen und steuerlichen Implikationen im Vergleich zu direkten Investitionen in Kryptowährungen.

Neben dem direkten Kauf von digitalen Vermögenswerten können sich institutionelle Investoren in diesem Markt engagieren, indem sie über die traditionellen Wege wie Seed, VC, Growth State Private Equity oder Mergers & Acquisitions in Blockchain-Unternehmen investieren. Der Vorteil einer Investition in ein Blockchain-Unternehmen besteht darin, dass die rechtlichen, buchhalterischen und steuerlichen Implikationen im Vergleich zu der unklaren Grauzone, die mit dem direkten Kauf von Kryptowährungen verbunden ist, gut verstanden werden.

Top-Banken, Vermögensverwalter und Zahlungsdienstleister, die in Krypto- und Blockchain-Unternehmen investieren

Wir können sehen, dass viele große Banken entweder in Blockchain-Infrastrukturunternehmen wie Fireblocks, Kryptowährungsbörsen wie Gemini oder in Analyseunternehmen wie Amberdata investiert haben. Der Trend ist eindeutig, in welche Arten von Unternehmen investiert wird – Compliance, Verwahrung und Infrastruktur. Der Trend ist klar, in welche Arten von Unternehmen investiert wird – Einhaltung der Vorschriften, Verwahrung und Infrastruktur.

Top öffentliche Unternehmen, die in Krypto- und Blockchain-Unternehmen investieren

Neben den Banken investieren auch globale Technologieriesen in Blockchain- und Krypto-Unternehmen. Zu den aktivsten Investoren gehören bekannte Namen wie Samsung, PayPal und die Google-Muttergesellschaft Alphabet. Neben Blockchain-Entwicklern wie Layer Zero, Immutable und Talos waren auch Verwahrer digitaler Vermögenswerte wie Fireblocks oder Anchorage beliebt, ebenso wie GameFi-Powerhouses wie The Sandbox und Dank Bank.

Investitionen in Blockchain-Unternehmen bieten institutionellen Anlegern einen wohlverstandenen rechtlichen, buchhalterischen und steuerlichen Rahmen. Dieser Ansatz hat große Banken und Technologieriesen angezogen, die in Compliance-, Verwahrungs- und Infrastrukturunternehmen investiert haben. Da sich der Kryptomarkt weiter entwickelt, ist es wahrscheinlich, dass mehr traditionelle Investoren diesen Weg wählen werden, um sich am Markt zu beteiligen.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

Finanzielle Offenlegung von Kryptowährungsbeteiligungen

Das Interesse von Institutionen zu verstehen, ist ein wichtiger Aspekt bei der Analyse des Kryptowährungsmarktes. Die Performance von Digital Asset Funds spiegelt diese Dynamik erwartungsgemäß genau wider. Ökosystem-spezifische Fonds wie der VanEck Avalanche ETN oder der 21 Shares Solana Staking ETP fielen im Gleichschritt mit den zugrunde liegenden Kryptowährungen, während Leerverkaufsstrategien wie der Inverse Bitcoin ETF von Betapro zulegten.

Eine weitere Möglichkeit, das Interesse von Institutionen zu messen, ist die Überprüfung der Form 13F Einreichungen. Ein institutioneller Vermögensverwalter, der über ein Anlagevermögen von 100 Millionen Dollar oder mehr verfügt, muss seine Bestände vierteljährlich auf dem Formular 13F an die US-Börsenaufsichtsbehörde melden. Nur eine Teilmenge der Investitionen eines Fonds muss gemeldet werden, und alle Positionen in BTC-Spot müssen nicht gemeldet werden. Allerdings werden kryptobezogene Anlagevehikel wie Trusts oft im Formular 13F offengelegt.

Anzahl der einzelnen Unternehmen, die “Bitcoin” in den SEC-Anmeldungen erwähnen, monatlich

Dieser Anstieg des institutionellen Interesses kann auf eine Reihe von Faktoren zurückgeführt werden, darunter die zunehmende Akzeptanz von Kryptowährungen durch etablierte Finanzinstitute und das wachsende Bewusstsein für Bitcoin und andere Kryptowährungen als legitime Anlageklasse. Da institutionelle Investoren weiterhin das Potenzial von Kryptowährungen als Absicherung gegen Inflation und als Mittel zur Diversifizierung ihrer Portfolios erkennen, ist es wahrscheinlich, dass wir einen weiteren Anstieg der institutionellen Investitionen erleben werden.

In dem Maße, wie sich die regulatorischen Rahmenbedingungen für Kryptowährungen etablieren, werden institutionelle Investoren möglicherweise mehr Vertrauen in ihre Fähigkeit gewinnen, ohne Angst vor rechtlichen oder regulatorischen Konsequenzen in den Kryptowährungsmarkt zu investieren. Dies könnte zu noch mehr Investitionen in diesem Bereich führen, da institutionelle Anleger versuchen, von den potenziellen Vorteilen dieser aufstrebenden Anlageklasse zu profitieren. Insgesamt unterstreicht der Anstieg der Bitcoin-bezogenen Anmeldungen im Jahr 2021 das wachsende Interesse institutioneller Investoren an Kryptowährungen und deutet darauf hin, dass der Kryptowährungsmarkt auch in den kommenden Jahren erhebliche Investitionen anziehen wird.

Die Analyse der EDGAR-Datenbank der SEC durch Coin Metrics zeigt einen deutlichen Anstieg der Bitcoin-bezogenen Anmeldungen im Jahr 2021, was auf ein wachsendes Interesse der institutionellen Investoren am Kryptowährungsmarkt hindeutet. Da der Markt weiter reift und stärker reguliert wird, ist es wahrscheinlich, dass die institutionellen Investitionen in Kryptowährungen weiter zunehmen werden.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

Digital Asset Fund Wertentwicklung YTD

Der Kryptowährungsmarkt hat im vergangenen Jahr eine Achterbahnfahrt hinter sich, bei der die Marktkapitalisierung der digitalen Vermögenswerte deutlich gesunken ist. Infolgedessen wurde die Wertentwicklung von Fonds für digitale Vermögenswerte beeinträchtigt, wobei ökosystemspezifische Fonds im Gleichschritt mit Kryptowährungen fielen. Aktiv verwaltete, diversifizierte Krypto-Fonds haben sich jedoch besser entwickelt und bieten den Anlegern eine gewisse Entlastung.

In den letzten 12 Monaten wurde der Wert von digitalen Vermögenswerten massiv vernichtet. Die gesamte zirkulierende Marktkapitalisierung der Kryptowährungen ist von 2,72 Billionen US-Dollar am 11. November 2021 auf 795 Milliarden US-Dollar am 18. Juni 2022 gefallen, womit 71 % des Gesamtwerts in US-Dollar oder 1,92 Billionen US-Dollar vernichtet wurden.

Gesamte zirkulierende Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen

Die Wertentwicklung von Digital Asset Funds spiegelt diese Dynamik erwartungsgemäß genau wider. Ökosystem-spezifische Fonds wie der VanEck Avalanche ETN oder der 21 Shares Solana Staking ETP fielen im Gleichschritt mit den zugrunde liegenden Kryptowährungen, während Leerverkaufsstrategien wie der Inverse Bitcoin ETF von Betapro zulegten.

Diversifiziertere Krypto-Fonds mit aktivem Management schnitten deutlich besser ab. Der Crypto Opportunities ETF von Purpose übertraf den besten passiven Kryptowährungs-ETF und verlor “nur” 33,5 % im Gegensatz zum Bitcoin ETN von VanEck, der fast 53 % seines Wertes verlor.

Der größte Fonds nach Volumen ist nach wie vor der Bitcoin Trust Fund von Grayscale mit 14 Mrd. $ AUM.

Der Markt für Kryptowährungen ist im vergangenen Jahr stark zurückgegangen, was sich auch auf die Wertentwicklung von Digital Asset Funds ausgewirkt hat. Während ökosystemspezifische Fonds parallel zu den Kryptowährungen gefallen sind, haben aktiv verwaltete, diversifizierte Kryptofonds besser abgeschnitten, was die Vorteile eines diversifizierten Portfolios verdeutlicht. Trotz der Marktturbulenzen bleibt der Bitcoin Trust Fund von Grayscale der größte Fonds nach Volumen. Da sich der Kryptomarkt ständig weiterentwickelt, müssen die Anleger informiert bleiben und ihre Anlagestrategien entsprechend anpassen.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

Zuflüsse zu Kryptowährungsfonds

Da das institutionelle Interesse an Kryptowährungen weiter zunimmt, wird es immer wichtiger, dieses Interesse messen zu können. Während es schwierig ist, anhand von Transaktionsdaten allein zwischen dem Interesse von Privatkunden und institutionellen Kunden zu unterscheiden, gibt es mehrere Indikatoren, die verwendet werden können, um ein besseres Gefühl für die institutionelle Nachfrage zu bekommen. In diesem Artikel werden wir einige dieser Indikatoren untersuchen und einen genaueren Blick darauf werfen, wie sie verwendet werden können, um den aktuellen Stand der institutionellen Nachfrage nach Kryptowährungen besser zu verstehen.

On-Chain-Daten können uns nicht sagen, ob eine Adresse eine Institution oder eine Einzelperson repräsentiert. Dienste wie Glassnode und Nansen setzen Datenwissenschaftler ein, um eine anspruchsvollere Entitätsauflösung durchzuführen, aber selbst dort sind die aggregierten Daten für die institutionelle Nachfrage nicht verfügbar.

Der Großteil der institutionellen Nachfrage konzentriert sich auf die großen Kryptowährungen, da diese auf den Spot- und Derivatemärkten die meiste Liquidität bieten. Obwohl es nicht einfach ist, das Interesse von Privatanlegern und institutionellen Anlegern allein anhand von Transaktionsdaten zu unterscheiden, haben wir drei wertvolle Indikatoren identifiziert, um genau das zu tun: Mittelzuflüsse in Fonds, jährliche Finanzberichte an die Aufsichtsbehörden und Fusions- und Übernahmegeschäfte. Werfen wir einen genaueren Blick darauf.

Bitcoin und Ether haben den Löwenanteil des institutionellen Interesses. Die hohe Liquidität bei Kassa-, Futures- und Optionsgeschäften in Verbindung mit Angeboten von Trusts wie dem Grayscale Bitcoin Trust machen diese Kryptowährungen besonders attraktiv. Die Sicherheit ist eines der Hauptanliegen institutioneller Anleger, und Trusts bieten eine sehr bequeme und kostengünstige Lösung. Die Zuflüsse in Fonds sind eine Möglichkeit, das institutionelle Interesse an digitalen Währungen zu messen.

Top 10 Kryptowährungsfonds nach verwaltetem Vermögen

Grayscale allein hält mehr als 640.000 BTC, die zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels 13,6 Milliarden Dollar wert sind. Das sichtbare Plateau bei den GBTC-Beständen könnte auf die zunehmende Konkurrenz durch Bitcoin-Futures-ETFs wie den Bitcoin Strategy ETF (BITO) von ProShares (721 Mio. USD AUM) und den 10 Crypto Index Fund von Bitwise (427 Mio. USD AUM) sowie auf eine allgemeine Verlangsamung der institutionellen Aufnahme von Bitcoin während der Baisse des Bitcoin-Preises im Jahr 2022 zurückzuführen sein.

Die jährlichen Zuflüsse in Kryptowährungs-Trusts beliefen sich 2021 auf 9,3 Mrd. USD, ein Anstieg von 36 % gegenüber den 6,3 Mrd. USD im Jahr 2020, was jedoch eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem 806 %igen Wachstum der Zuflüsse von 2019 bis 2020 darstellt. Der Markt ist in die Jahre gekommen, und die Anleger sollten nicht mit ähnlichen Zuwächsen in nächster Zeit rechnen. Wir haben immer wieder gesehen, dass das explosivste Aufwärtspotenzial in den frühen Phasen digitaler Vermögenswerte liegt. Bitcoin ist jetzt fast ein Billionen-Dollar-Wert, eine Marke, die er innerhalb des letzten Jahres geknackt hat. Im Jahr 2013 lag die Marktkapitalisierung von Bitcoin bei weniger als 1,5 Milliarden Dollar, was bedeutet, dass er sich bei seinem Allzeithoch im November 2021 mehr als 800 Mal vervielfacht hatte.

Es ist kaum zu glauben, dass Bitcoin in der Lage ist, eine Marktkapitalisierung von mehr als 700 Billionen Dollar zu erreichen. Die Marktkapitalisierung von Gold in Höhe von 10 Billionen Dollar zu übertreffen, ist jedoch bei vernünftigen Annahmen in Reichweite.

Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether ziehen ein beträchtliches institutionelles Interesse auf sich, und dieses Interesse dürfte in den kommenden Jahren nur noch zunehmen. Während es schwierig sein kann, allein anhand von Transaktionsdaten zwischen dem Interesse von Privatanlegern und institutionellen Anlegern zu unterscheiden, gibt es andere Indikatoren, die zur Beurteilung der institutionellen Nachfrage herangezogen werden können, wie z. B. Zuflüsse in Fonds, Einreichungen von Finanzberichten bei Aufsichtsbehörden sowie Fusions- und Übernahmegeschäfte. Durch die Analyse dieser Indikatoren können Anleger ein besseres Gefühl dafür bekommen, wohin sich die institutionelle Nachfrage entwickelt und fundiertere Investitionsentscheidungen im Kryptobereich treffen.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

Wie Unternehmen in Kryptowährungen investieren

Die Distributed-Ledger-Technologie hat in den letzten Jahren stark an Aufmerksamkeit gewonnen und professionelle Erfinder suchen nach Möglichkeiten, sich an ihr zu beteiligen. Dieser Artikel befasst sich mit den vier wichtigsten Möglichkeiten, wie Investoren in digitale Vermögenswerte investieren können: direktes Halten von Kryptowährungen, Kauf von Kryptofonds, Fusionen und Übernahmen (M&As) und Derivate. Der Artikel befasst sich mit den Umfrageergebnissen zu den bevorzugten Wegen, auf denen Investoren in digitale Vermögenswerte investieren, und analysiert die Rolle von aktiven und passiven Managementstrategien in diesem Bereich.

Dieser Artikel befasst sich mit den verschiedenen Möglichkeiten, wie professionelle Erfinder in die Distributed-Ledger-Technologie einsteigen können. Zu den vier wichtigsten Möglichkeiten gehören der direkte Besitz von Kryptowährungen, der Kauf von Kryptofonds, Fusionen und Übernahmen (M&As) und Derivate.

Was wäre der ideale Weg für dein Unternehmen, um in Kryptoanlagen zu investieren?

Es gibt viele regulierte Anlageprodukte, die Investoren ein Engagement in digitalen Vermögenswerten ermöglichen, darunter Long-only Single-Asset- oder Indexprodukte, Derivatprodukte, Bankkonten für den Schreibtisch-Eigenhandel und vieles mehr. Die Umfrageergebnisse zeigen, dass eine knappe Mehrheit der Investoren (55%) es vorzieht, Kryptowährungen direkt zu halten. Interessanterweise ziehen es professionelle Investoren vor, einen regulierten alternativen Investmentfonds zu kaufen, bevor sie strukturierte Produkte kaufen oder mit Futures handeln. Aktive Strategien schlagen passive Strategien mit knappem Vorsprung.

Bevorzugst du Krypto-Anlageprodukte mit passivem oder aktivem Management?

Um diesen Bereich der Krypto-Investmentprodukte näher zu erforschen, haben wir Dr. Alexander Thoma, den Head of Digital Assets bei PostFinance, nach seiner Meinung zu digitalen Assets gefragt:

“Digitale Vermögenswerte sind eines unserer strategischen Fokusfelder, weil wir an die grundlegende Technologie dahinter glauben und ein Potenzial für viele zukünftige Anwendungsfälle sehen. Kryptowährungen, die wir unter digitalen Vermögenswerten subsumieren, sind derzeit der einzige digitale Vermögenswert mit der höchsten Marktreife. Für uns hat die zunehmende Institutionalisierung in den letzten 18-24 Monaten dazu beigetragen, dass dieser Markt so gewachsen und gereift ist, dass Kryptowährungen die fünfte Anlageklasse sind und auch bleiben werden.

Auf der anderen Seite stellen wir eine steigende Nachfrage unserer Kunden nach Dienstleistungen und Produkten rund um digitale Vermögenswerte und insbesondere Kryptowährungen fest. Unsere Kunden möchten ihre Kryptowährungsgeschäfte dort abwickeln, wo sie auch den Rest ihrer Finanzgeschäfte abwickeln: mit uns als ihrer Hausbank. Wir glauben, dass ein großer Teil der Exchange-Dienstleistungen aus der Not heraus entstanden ist, da die meisten traditionellen Banken noch keine Krypto-Dienstleistungen anbieten. Das wollen wir ändern. Daher ist es unsere Aufgabe, unseren Kunden einen sicheren und einfachen Zugang zu diesem Markt zu verschaffen.”

Die zunehmende Institutionalisierung von Kryptowährungen in den letzten 18-24 Monaten hat dazu beigetragen, dass dieser Markt gereift ist und sich zu einer fünften Anlageklasse entwickelt hat, die nicht mehr wegzudenken ist. Mit der steigenden Nachfrage der Kunden nach Dienstleistungen und Produkten rund um digitale Vermögenswerte unterstreicht der Artikel die Notwendigkeit eines sicheren und einfachen Zugangs für Kunden zu diesem Markt. Die Umfrageergebnisse zeigen, dass die Mehrheit der Investoren es vorzieht, Kryptowährungen direkt zu halten und sich für regulierte alternative Investmentfonds statt für strukturierte Produkte oder den Handel mit Futures zu entscheiden.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

Metaversen locken $120 Milliarden an

Das Metaverse, eine virtuelle Welt, in der Menschen interagieren und an verschiedenen Aktivitäten teilnehmen können, hat die Aufmerksamkeit von Verbrauchern und Führungskräften gleichermaßen geweckt. Eine aktuelle McKinsey-Studie zeigt, dass bereits über 120 Milliarden Dollar in das Metaverse investiert wurden, mehr als doppelt so viel wie im Jahr 2021. Die Studie ergab auch, dass 95 % der Unternehmensleiter glauben, dass das Metaverse in den nächsten 5-10 Jahren einen positiven Einfluss auf ihre Branche haben wird.

Nach einer aktuellen McKinsey-Umfrage unter 3400 Verbrauchern und Führungskräften haben Unternehmen, VCs und PEs im Jahr 2022 bereits 120 Milliarden Dollar in das Metaverse investiert, mehr als doppelt so viel wie die 57 Milliarden Dollar, die im gesamten Jahr 2021 investiert wurden.20 Ein großer Teil davon ist auf die geplante Übernahme von Activision durch Microsoft für 69 Milliarden Dollar zurückzuführen. Die Studie ergab außerdem, dass 95 % der Unternehmensleiter/innen erwarten, dass sich das Metaverse innerhalb von fünf bis zehn Jahren positiv auf ihre Branche auswirken wird, und 61 % gehen davon aus, dass es die Arbeitsweise ihrer Branche leicht verändern wird.

Konsumenten und Marken engagieren sich bereits

McKinsey schätzt, dass das Metaverse bis 2030 einen Markteinfluss von 5 Billionen Dollar haben wird:

  • Zwischen $2 Billionen und $2,6 Billionen für den E-Commerce
  • $180 Milliarden bis $270 Milliarden für den akademischen virtuellen Lernmarkt
  • $144 Milliarden bis $206 Milliarden für den Werbemarkt
  • $108 Milliarden bis $125 Milliarden für den Spielemarkt

Der Hauptgrund, warum NFTs und Metaverses für institutionelle Investoren wichtig sind, ist, dass verbraucherorientiertes Marketing eine wachsende und mächtige Methode ist, um Kunden zu erreichen. Marken und Projekte, die verbraucherorientiertes und personalisiertes Marketing betreiben, haben mehr Engagement und höhere Konversionsraten. Da diese Assets auf der Blockchain sind, können Investoren einen echten ROI erzielen, indem sie verstehen, welche NFTs und Metaverses viral gehen werden.

Es wird erwartet, dass das Metaverse in den kommenden Jahren einen erheblichen Einfluss auf den Markt haben wird. McKinsey schätzt seinen Wert bis 2030 auf rund 5 Billionen Dollar. Der wachsende Trend zum verbrauchergesteuerten Marketing und der Aufstieg der NFTs haben das Metaverse zu einer attraktiven Investitionsmöglichkeit für institutionelle Investoren gemacht. Da echte Renditen möglich sind, wenn man versteht, welche NFTs und Metaverses sich durchsetzen werden, ist das Metaverse ein Bereich, den man im Auge behalten sollte.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

Was professionelle Anleger über NFTs denken

Institutionelle Anleger waren schon immer eine treibende Kraft auf dem Kryptomarkt und es ist keine Überraschung, dass sie hauptsächlich Bitcoin und Ether halten. Da jedoch der Markt für NFTs gewachsen ist, zeigen Institutionen auch Interesse an Security Token, Stablecoins und anderen digitalen Vermögenswerten. In diesem Blogbeitrag wird die aktuelle Stimmung institutioneller Anleger gegenüber NFTs untersucht und was wir in Zukunft erwarten können.

Es dürfte nicht überraschen, dass professionelle Anleger vor allem Bitcoin (94 %) und Ether (75 %) halten. Neben den beiden wichtigsten digitalen Vermögenswerten, gemessen an der Marktkapitalisierung, sind Institutionen auch an Security Token (31 %) und Stablecoins (31 %) interessiert. Zu den kleineren Beständen gehören Polkadot (DOT) (25 %), Solana (SOL) (13 %) und Litecoin (LTC) (13 %). Mehrere Investoren erwähnten, dass sie auch an öffentlich gehandelten Blockchain-Aktien interessiert sind. 

Quelle: Cointelegraph Research

Als Visa im August 2021 eine CryptoPunk NFT kaufte, schlug der Kauf hohe Wellen. Das Unternehmen erklärte, dass es in NFTs ein “vielversprechendes Medium für Fan-Engagement” sieht.

Die führenden Auktionshäuser Sotheby’s und Christie’s boten NFT-Auktionen im achtstelligen Bereich an, als sich der Markt für nativ digitale Kunst mit blockchain-gesichertem Eigentum im Sommer 2021 erhitzte. Bei Sotheby’s wurden NFTs von Pak, LarvaLabs und Xcopy versteigert, während bei Christie’s Beeples “Everydays: The First 5000 Days” für 69 Millionen Dollar verkaufte und seine “Encrypted”-Serie für digitale Kunst kuratierte.

Aber nicht alle Institutionen sind von den NFTs begeistert. Als ConstitutionDAO, eine Ad-hoc-Gruppe von Privatanlegern, versuchte, eine Originalkopie der Verfassung der Vereinigten Staaten zu erwerben, wurde sie vom Hedgefonds-Titan Kenneth Griffin überboten. ConstitutionDAO sammelte 47 Millionen Dollar von Privatanlegern mit einem durchschnittlichen Beitrag von nur 217 Dollar, aber die Transparenz ihrer Bemühungen bedeutete, dass die anderen Bieter genau wussten, wie hoch sie bieten konnten.

Wir gehen davon aus, dass die künftige Nachfrage nach NFT durch institutionelle Anleger in zwei Kategorien fallen wird:

  1. Erwerb von “Blue-Chip”-NFT-Projekten, ähnlich dem Kauf von CryptoPunk durch Visa.
  2. NFTs als Eigentumszertifikate für andere Basiswerte. 

Nummer zwei wurde von Uniswap angeführt, wo ein Nutzer eine NFT erhält, die seine Liquiditätsposition darstellt. Da einige Liquiditätsanbieter extrem profitabel sein können, können diese “Utility NFTs” das Eigentum an einem renditeträchtigen Vermögenswert darstellen.

Insgesamt sind das Interesse und die Stimmung der institutionellen Anleger für NFTs positiv. Ohne einen soliden Regulierungsrahmen und wahrscheinlich ohne größere Liquidität und ausgefeiltere Instrumente werden die Institutionen jedoch nicht in großem Umfang in NFTs investieren.

Quelle: Cointelegraph Research

Das Interesse und die Stimmung institutioneller Anleger gegenüber NFTs ist positiv, aber ohne einen soliden regulatorischen Rahmen und eine höhere Liquidität werden die Institutionen nicht in großem Umfang in sie investieren. Wir erwarten, dass Institutionen “Blue-Chip”-NFT-Projekte erwerben und NFTs als Eigentumszertifikate für andere zugrunde liegende Vermögenswerte verwenden werden. Die Zukunft von NFTs ist vielversprechend, aber es wird Zeit und Entwicklung brauchen, bevor sie eine gängige Investitionsoption für Institutionen werden.

Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem über 70 Seiten starken Institutional Demand for Cryptocurrencies Survey, gemeinsam veröffentlicht vom Crypto Research Report und Cointelegraph Consulting, geschrieben von mehreren Autoren und unterstützt von Flow Trader, sFox, Zeltner & Co., xGo, veve, LCX, Finoa, Lisk, Shyft, Bequant, Phemex, GMI.

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